▪️Самый важный пост, который вы найдете в интернете!
🗝Это не кликбейт, а реальная информация, которой мы хотели поделиться с нашими клиентами в первую очередь, но решили предоставить ее всей аудитории абсолютно бесплатно.
▫️Просим вас читать внимательно и вдумываться в каждое слово.
Автор: Wayne Capital.
▪️Как создать свою собственную стратегию?
Институциональные игроки, занимающиеся value и growth инвестициями, используют два основных подхода к построению торговых систем:
🗝Top-bottom — самая распространенная система.
🗝Bottom-top — менее значимая система.
▫️Что означает каждая из них?
Система, при которой мы «спускаемся» сверху вниз
Сначала мы прогнозируем глобальное поведение ликвидности в мировой экономике. Как будет чувствовать себя мир? Что будет с мировым ВВП? Как изменится мировая масса М2, от которой зависят все рынки? Какую геополитику изберут для себя страны?
▪️Затем мы спускаемся на ступеньку ниже и начинаем анализировать глобальную макроэкономику отдельных стран. Нас интересует, что произойдет с экономиками США, Китая, России, Индии и других стран, которые напрямую влияют на рост или падение различных рынков.
▪️Далее мы обращаемся к внешней и внутренней политике лидеров этих стран. Чего они хотят? Какие сектора будут стимулировать, а какие — уничтожать? В каком экономическом цикле находится экономика? Рецессии, стагнации или роста?
▪️Когда мы получаем ответы на все эти вопросы и понимаем, что страны будут расти глобально, мы переходим к секторальной аналитике. Например, если мы знаем, что демократы в США всегда были склонны к войнам, а их лидер, экс-президент Джозеф Байден, активно продвигает идею зеленой энергетики, мы обращаем внимание на эти сектора
▪️Однако здесь есть и обратная сторона: если одним хорошо, то другим плохо. Если Байден будет стимулировать зеленую энергетику, то нефтяная отрасль может пострадать от налогов, запретов, квот и других мер
▪️И только после секторального анализа мы определяем лидеров и аутсайдеров в этих секторах и объясняем, почему они могут вырасти сильнее других.
▪️Таким образом, мы сразу исключаем аутсайдеров. Если мы знаем, что ФРС США сокращает ликвидность в системе и перестаёт стимулировать экономику, то «инфляция активов» заканчивается, и рынок начинает падать.
🗝Даже если компания является хорошей, на таком рынке её котировки могут значительно снизиться. Это происходит из-за того, что на рынке используются кредитные средства, и чтобы их получить, крупные игроки часто покупают какой-либо «хороший актив», закладывают его и вырученные средства вкладывают в более рискованные проекты. Поэтому в моменты паники и маржинколов даже самые лучшие активы могут падать.
🗝Если мы видим, что ситуация на рынке меняется и начинается «пампинг», то мы начинаем покупать активы. Это одна из лучших систем, которая доказала свою эффективность на протяжении десятилетий. Она учитывает все глобальные макроэкономические циклы и даже использует технический анализ (уровни скопления ликвидности, 50- и 200-дневные скользящие средние) для выбора идеальной точки входа.
◾️Вторая система, полностью противоположная, неэффективна в долгосрочной перспективе. Представьте, что наша команда состоит из семи человек, и помимо основной работы по управлению клиентскими портфелями, нам нужно проанализировать более 7000 бумаг только на американском рынке. Даже если мы не будем спать месяц, мы всё равно не сможем обработать такое количество информации
▪️Чтобы максимизировать свой КПД, наша команда использует усовершенствованную систему "TB" от большого до малого
Давайте проанализируем старые прогнозы по этой системе.
Анализ глобальной макроэкономики — 2020 год, на дворе ковид, всё плохо, экономики умирают, дефляция, рецессии вот-вот начнутся. Все понимают, что центральные банки должны стимулировать экономику «вертолётными деньгами». Однако ЦБ Китая заявили, что сворачивают поддержку, чтобы не разгонять инфляцию
▫️В то же время США и ЕС накачали экономики таким количеством денег, что данные пугают. Денежная масса в мире выросла с 80 до 100 трлн всего за один год
